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中信期货量化(50ETF期权)日报20160713——大盘突然高涨,未来波动增加

来源:研究部  时间:2016-07-13 07:56:06.0
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50ETF期权每日策略

策略摘要: 大盘突然高涨,未来波动增加

标的物部分:

昨日,A股一波三折,沪指大涨创近两个月新高。早盘股指低开后迅速走高,随后冲高回落,临近午间股指迎来一波跳水,但午后放量拉升,震荡上行。截至收盘,上证综指上涨1.82%,报3049.38点;深证成指上涨1.54%,报10757.85点。盘面上,各板块悉数上行。其中,家用电器、采掘、交通运输、钢铁以及食品饮料板块涨幅居前。标的物方面,上证50ETF上涨2.06%,报2.233。上证50指数上涨2.07%,报2200.35点;IH主力合约上涨1.89%,报2193.4点。

昨日,央行进行300亿7天期逆回购,当日有400亿逆回购到期,因此实现净回笼100亿。至此,7月央行已连续8日实现净回笼,累计净回笼8350亿元,同时7月中下旬即将迎来5290亿元MLF到期,势必会增添短期流动性供求压力,加上公开市场持续净回笼的累积效果,资金面宽松程度可能逐步会有所收敛,分析认为,央行提前续做的概率较大。近期部分数据显示经济下行压力加大、物价涨幅回落,预计M2增速、社会融资增长或继续放缓,加上外围宽松预期浓厚、跨境资金流动较平稳,货币政策宽松面临约束有所降低。结合流动性状态和预期来看,短期实施降准的迫切性不是很强。

昨日,人民币对美元中间价下调107个基点,报6.6950,创2010年10月以来新低,前一日中间价报6.6843。另外,继CPI、PPI之后,本周,二季度经济数据将会陆续出炉。尽管6月新增信贷数据还未公布,但机构普遍预计,6月新增信贷将回升至1万亿,如此算来,上半年信贷规模将突破7万亿。6月我国官方与财新制造业PMI均显示,目前国内外市场需求持续偏弱,实体经济发展动力仍显不足,三季度政府有必要让积极的财政政策更积极,稳健的货币政策继续配合,以避免出现经济过快下行风险。

期权部分:

昨日上证综指低开后有小幅上升,之后出现出现一定回调,11点后迅速走强收盘涨1.82%,创两个月以来的新高。而深证成指表现同样强劲,收市涨1.54%。两市成交量也有所回升。另外周二沪深两市资金净流入达到149.74亿元,资金面的驱动可能是昨日大涨的首要原因。标的物方面,50ETF大涨2.06%,成交量翻倍。由于南海仲裁等政治上不确定因素的影响,预料未来股市不确定性增加,可以考虑做多波动率。

今日仍然推荐买straddle策略,买入平值一档的看跌期权,同时买入平值一档的看跌期权,从标的物的大幅波动中获利。

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